Perusahaan Global Gencar Lakukan Pembelian Kembali Saham di Tengah Laporan Triwulanan

Kini News - di serangkaian laporan triwulanan yang mendarat di pasar saham, muncul sebuah semboyan yang tampaknya berlaku untuk semua orang, yaitu beli kembali. Tidak pernah alasan Yang mendasari strategi yang meluas ini adalah sangat berbeda antara perusahaan atau bank yang memiliki kebaikan Mesin kasir tersedia Sebagian melakukannya untuk mendapatkan bobot lebih besar di pasar modal, sebagian menerapkannya untuk memberikan imbalan yang lebih baik kepada pemegang saham, sebagian untuk menstabilkan pasar saham, sebagian untuk meningkatkan indikator keuangan: pengurangan jumlah saham yang beredar secara otomatis meningkatkan Laba per Saham (EPS) dan dapat meningkatkan Pengembalian atas Ekuitas (ROE), sehingga membuat perusahaan lebih menarik bagi investor. Ada sebagian yang masih memiliki banyak uang tunai tetapi tidak memilih pembelian kembali Modal tersebut sudah dialokasikan untuk tujuan lain.

"Mari kita mulai dari titik tetap. Pembelian kembali saham bukanlah refleks yang terkondisi," katanya. Gabriel Debach, analis pasar di eToro. “Itu tidak terjadi secara otomatis ketika ada uang tunai. Hal itu mulai berlaku ketika manajemen melihat hal tersebut. peluang internal dan menyimpulkan bahwa pengembalian marjinal menurun Jika modal tersebut tidak dapat digunakan untuk menghasilkan ROIC (Return on Invested Capital), ed) lebih tinggi dari biaya modal, maka pembelian kembali saham menjadi Suatu tindakan disiplin, bukan kemurahan hati.".

Perusahaan-perusahaan yang berkembang pesat saat ini pembelian kembali Mereka memiliki profil khusus. Mereka sudah matang, menghasilkan arus kas struktural, memiliki neraca keuangan yang solid, dan memiliki ruang yang lebih kecil untuk pertumbuhan dua digit melalui investasi ulang internal. Energi, telekomunikasi, perbankan “Dalam kasus-kasus ini, pembelian kembali hampir seperti termometer: ini menandakan bahwa mesin industri stabil dan bahwa surplus harus didistribusikan kembali secara efisien,” kata Debach.

Di sisi lain, kita menemukan perusahaan seperti... Pos Italia, Moncler, Leonardo Keuntungan yang solid, tetapi Filosofi yang berbeda. Pos mendukung dividen yang kuat, juga karena pemegang saham publik menuntut arus yang dapat diprediksi. Moncler Berinvestasi kembali pada merek dan ekspansi internasional, dengan visi jangka panjang yang khas dari perusahaan yang dikendalikan secara ketat. Leonardo beroperasi di sektor di mana dana sering kali sudah dialokasikan untuk penelitian dan kontrak multi-tahun. Di sini, modal Ini bukan berlebihan, ini sudah sibuk.

Perbedaan sebenarnya terletak pada sifat komitmen tersebut. Dividen adalah janji tersirat. Ketika Anda mengangkatnya, pasar akan menerimanya seolah-olah itu bersifat permanen.” Potonglah “Bahkan hanya karena kehati-hatian, hal itu diinterpretasikan sebagai tanda kelemahan. Pembelian kembali saham, di sisi lain, dapat diskalakan,” kata analis eToro. “Anda melakukannya jika ada ruang ekuitas, Anda menangguhkannya jika siklus berubah.”

Untuk bank Bagi sektor yang harus berkomunikasi dengan ECB dan mengelola persyaratan modal yang ketat, fleksibilitas ini merupakan keunggulan strategis. Bukan kebetulan bahwa sektor ini menggabungkan kupon tinggi dengan pembelian kembali saham yang agresif, memanfaatkan modal tambahan yang terakumulasi akibat kenaikan suku bunga.

Poi c'è il faktor budaya Di Italia, kupon masih menjadi ciri khas yang menentukan. Peritel, keluarga, dan sebagian pemegang saham domestik lebih menyukai arus yang terlihat dan berulang. Bahkan pemerintah, jika ada, menghargai prediktabilitas.

Berikut adalah operasi pembelian kembali saham besar-besaran terbaru dan alasan yang dikemukakan oleh perusahaan-perusahaan tersebut.

Allianz, perusahaan asuransi Jerman yang memiliki investor obligasi Pacific Investment Management, yang telah membuat Pembelian kembali adalah prioritasnya., mengumumkan bahwa mereka akan membeli kembali saham tambahan hingga senilai 2,5 miliar euro. Ini bukan insiden terisolasi. Jumlah tersebut menambah sekitar 16 miliar euro yang telah diinvestasikan dalam pembelian kembali saham oleh perusahaan sejak awal tahun 2017. Allianz mengatakan bahwa pembelian kembali saham lebih lanjut akan dimulai pada bulan Maret dan akan berlangsung paling lambat sampai Desember Selain itu, perusahaan asuransi tersebut, yang dipimpin selama kurang lebih 10 tahun oleh Oliver Baete, memiliki generasi kas Kinerja organik yang sangat solid (laba operasional rekor sebesar 17,4 miliar pada tahun 2025) dan memiliki dana yang melebihi kebutuhan pertumbuhan. Strategi pembelian kembali saham juga merupakan sinyal kuat dari manajemen. kekuatan finansial Menurut Allianz sendiri, hal ini didukung oleh rasio solvabilitas (Solvency II) yang selalu dijaga di atas 150%.

Eni, yang baru saja mengumumkan penyelesaian program pembelian kembali sahamnya pada tahun 2025 senilai 1,8 miliar euro, menjelaskan bahwa tujuan pembelian sahamnya sendiri adalah untuk "mengakui pemegang saham lebih lanjut pemberian upah terkait dengan pembagian dividen". Transaksi final dilakukan antara tanggal 16 dan 18 Februari tahun ini, dengan harga rata-rata tertimbang sebesar 18,2 euro per saham. Sebagai bagian dari program tersebut, grup yang dipimpin oleh CEO Claudio Descalzi Membeli 118,8 juta saham, setara dengan 3,77% dari modal saham, dengan total nilai 1,799 miliar euro.

Dengan mempertimbangkan saham treasuri yang sudah ada dalam portofolio dan pembelian yang dilakukan sejak peluncuran program pada 20 Mei 2025, serta pengalihan saham biasa kepada karyawan Eni yang предусмотрено oleh rencana insentif jangka panjang 2020-2022 dan oleh rencana kepemilikan saham yang tersebar luas yang memiliki partisipasi rekor, kelompok tersebut memegang 205,6 juta saham treasuri, setara dengan 6,53% dari modal saham.

Juga Enel telah menurunkan di lintasan minggu ini program pembelian kembali baru untuk "mengakui para pemegang saham, sebuah remunerasi tambahan “Sehubungan dengan pembagian dividen,” jelas perusahaan, karena pembatalan saham treasuri yang dibeli untuk tujuan ini dan mengikuti program pembelian kembali saham sebelumnya, yang diluncurkan pada Agustus 2025 dan diakhiri pada Desember berikutnya dengan pembelian lebih dari 122,4 juta saham dan total pengeluaran sekitar €1 miliar. Pembelian kembali saham yang baru, yang dimulai Senin lalu dan akan berakhir pada 31 Juli, juga dapat mencapai total pengeluaran €1 miliar untuk maksimal 150 juta saham, setara dengan sekitar 1,48% dari modal saham. Kedua program tersebut berada dalam lingkup resolusi Mei 2025 yang memberi wewenang kepada dewan direksi untuk membeli hingga €3,5 miliar, untuk maksimal 500 juta saham. Hingga saat ini, grup yang dipimpin oleh CEO, Flavio Cattaneo, memiliki lebih dari 136,7 juta saham treasuri dalam portofolionya, yang setara dengan sekitar 1,34% dari modal saham.

untuk Tim yang mendasari strategi tersebut membeli kembali tindakan, dikombinasikan dengan usulan pengelompokan, ada harapan untuk memberi stabilitas yang lebih besar pada judul yang tercantum, serta menyediakan struktur modal yang lebih ramping dan efisien Dewan direksi grup telekomunikasi, dipimpin oleh CEO. Peter Labriola telah memutuskan, bersama dengan hasil sementara tahun 2025, untuk mengusulkan sebuah pengelompokan 1 sampai 10, dengan satu saham biasa yang akan diberikan untuk setiap 10 saham yang dimiliki. Transaksi ini, yang akan diputuskan dalam rapat pada tanggal 15 April, dapat dilakukan setelahnya. pengurangan modal saham dan konversi saham tabungan TIM menjelaskan dalam sebuah pernyataan bahwa pemecahan saham terbalik (reverse stock split) "akan mengurangi volatilitas saham, juga dengan menarik kelas investor baru dan, bersamaan dengan konversi saham tabungan, akan menghasilkan struktur modal yang lebih ramping dan efisien." Dewan direksi telah memilih untuk melakukan pembelian kembali saham hingga €400 juta, dengan syarat selesainya penjualan Sparkle, yang sekarang diperkirakan akan terjadi pada kuartal kedua tahun 2026. Pembelian kembali saham tersebut melibatkan maksimal 700 saham biasa, setara dengan sekitar 3,3% dari modal saham.

Raksasa teknik Rolls Royce Holdings, yang merancang dan memproduksi mesin untuk pesawat sipil dan militer, mengumumkan pembelian kembali saham senilai £2,5 miliar sebagai bagian dari program pembelian kembali saham multi-tahun senilai antara £7 miliar dan £9 miliar, serta menetapkan dividen final sebesar 5 pence per saham.

Di balik keputusan tersebut Bursa Efek London Group untuk membeli kembali saham senilai £3 miliar ($4,1 miliar) lagi selama tahun depan, tetapi tampaknya ada lebih banyak tekanan dari investor Manajemen Elliott Di tengah kekhawatiran bahwa kecerdasan buatan dapat merusak bisnisnya, Elliott yang berbasis di New York baru-baru ini muncul sebagai pemegang saham, mendorong CEO David Schwimmer untuk meninjau portofolio LSEG, meningkatkan margin yang lebih rendah daripada pesaing, dan mengkomunikasikan ketahanan perusahaan terhadap ancaman AI dengan lebih baik, menurut laporan. Reuters, menambahkan bahwa Elliott telah mendorong pembelian kembali saham yang lebih tinggi sebesar £5 miliar.

Grup Sony Sebaliknya, mereka mengumumkan akan memperluas program pembelian kembali saham sebesar 100 miliar yen menjadi 250 miliar yen.